Meny
  • Albin Sandberg, analytiker på Kepler Cheuvreux, uttalar sig om de nedskrivningar som både Skanska och NCC har gjort denna vecka. Foto: Privat

Analytikern om byggjättarnas vinstvarningar

Analytikern om byggjättarnas vinstvarningar

Skanskas sjönk kraftigt efter nyheten om vinstvarningen kom under torsdagskvällen. "Sverigemarknaden går bättre än förväntat och jag tror inte detta kommer påverka Skanska på hemmaplan", säger analytikern Albin Sandberg.

– Problemen i USA är inte nya, det är sjätte kvartalet med nedskrivningar. Men många på aktiemarknaden hade nog hoppats att med en ny ledning så skulle de ha sett det värsta men så verkar inte vara fallet, säger Albin Sandberg, analytiker på Kepler Cheuvreux.

Utvecklingen reflekterar enligt honom de långa kontrakt och fastprisavtalen mot kund som är grunden i byggbranschen.

– Juridiskt så är det tuffare i USA än i andra länder vad gäller möjligheterna att dra sig ur.

Läs mer: Lägre resultat för Skanska

Även om Trump-effekten med utlovad satsning på ökade investeringar i infrastruktur har uteblivit så borde USA-marknaden kunna gå bättre, anser Albin Sandberg.

– Bygg brukar korrelera med BNP och konjunkturen i USA ser bra ut för övrigt. Det finns efterfrågan men Skanska har inte kunnat leverera på det de redan har tagit in.

Historiskt har USA stått för runt 40 procent av omsättningen för Skanska. Nu är alltså fallet annorlunda och det är hemmamarknaden Sverige som istället går som tåget.

– Att hemmamarknaden går bäst känner jag igen från ett antal stora byggentreprenörer, YIT, NCC och Veidekke är några exempel. Jag tror att skälet är att företagen kan hemmamarknaden bättre och förstår riskerna bättre. Skanska i Sverige har nästan alltid levererat bra, säger Albin Sandberg.

Kommer Skanskas nedskrivningar att få några effekter i Sverige och för de som är anställda här?

– Nej det tror jag inte, tvärtom så går det bra i Sverige just nu.

Bostadsmarknaden i Sverige visar en markant uppgång. Positivt i Skanskas rapport anser Albin Sandberg också är att nästan alla andra verksamheter i Skanska går bättre än förra året.

– Särskilt Polen och Skanska UK visar bra resultat. 

Kassaflödet är bättre än förra året och nettoskulden lägre, upplyser Albin Sandberg. 

– Rent finansiellt ser det bra ut men aktieägarna är oroliga just nu, de vill inte sitta här i mars igen och prata om samma problem. Utdelningen har alltid varit viktig för Skanska och de har inte sänkt sin ordinarie utdelning sedan 2002. Men får aktieägarna ett besked om att utdelningen kommer att hållas tror jag att aktien vänder upp igen.

Samma sak hände med NCC tidigare denna vecka.

– NCCs kurs föll 10-11 procent men repade sig när kommentaren om att de trodde att de skulle kunna hålla utdelningen kom.

NCC gjorde i veckan nedskrivningar på 1,6 miljarder kronor och annonserade 200 miljoner i extra omstruktureringskostnader. Skanskas nedskrivningar ligger på 1,3 miljarder kronor, varav 400 miljoner kronor tas från goodwill i processen med att lämna den amerikanska energisektorn.

NCCs finansiella problem är i praktiken större än de som nu annonserats för Skanska, enligt Albin Sandberg. 

– NCCs stora belopp var en överraskning även om alla var förberedda på nedskrivningar. NCC verkar också på en mer begränsat marknad än Skanska så på så vis är deras problem mer omfattande, konstaterar Albin Sandberg.

Skanskas svaga lönsamhet håller i sig

Danielsson: "Vi måste bli av med döda intäkter".
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/skanskas-svaga-lonsamhet-haller-i-sig-28053

Föredömen har tagit säkerheten till ny nivå

Håll Nollan sätter fokus på arbetsmiljö.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/foredomen-har-tagit-sakerheten-till-ny-niva-28031

Petade entreprenören i konkurs

Tappade kontrakt på Förbifarten – nu är företaget på obestånd.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/petade-entreprenoren-i-konkurs-28049
Sture Kullman, ordförande för MVB, är nöjd med resultatet.

Rekordresultat för MVB

Resultat på hundra miljoner kronor.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/rekordresultat-mvb-28050

NCC säljer dansk återvinning

NCC renodlar affären och säljer sin danska återvinningsverksamhet.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/ncc-saljer-dansk-atervinning-28044

“Det värsta hade hänt”

Ellevios projekt Säker arbetsplats nomineras till Håll Nollans arbetsmiljöpris.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/det-varsta-hade-hant-28042

”Vi jobbade redan bra, men ville bli ännu bättre”

Skanskas projekt i kvarteret Tändstickan i Göteborg är nominerat till Håll Nollans pris.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/vi-jobbade-redan-bra-men-ville-bli-annu-battre-28040

”Vi kände att vi måste göra något”

SL:s projekt Roslagsbanan nomineras till Håll Nollans arbetsmiljöpris.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/vi-kande-att-vi-maste-gora-nagot-28041

Smidigare transporter med ny app

Kopplar ihop byggare med åkerier och materialleverantörer.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/smidigare-transporter-med-ny-app-28027

Svårare för kvinnor att nå status som stjärnarkitekt

Årets Kasper Salin-vinnare ganska sticker ut som en av få kvinnor att få priset.
Nyhet
http://byggindustrin.se/artikel/nyhet/svarare-kvinnor-att-na-status-som-stjarnarkitekt-28035